明年第二、三季度原糖预计将迎来低点，但含水乙醇折糖价和巴西的生产成本为原糖提供支撑。乙醇产能的扩张减轻了印度糖厂和政府的蔗款压力，食糖得到有效去库，但蔗料的不足导致印度不得不重新思考E20的进度；一时间成为原糖市场最大的利空。但仍需注意的是，无论是印度出口还是乙醇计划总是复杂多变的，因此需要持续关注后期公布的乙醇价格，如果在原糖下跌过程中，乙醇价格超过糖价或者甘蔗产量超预期，那么重启甘蔗汁和糖浆为原料的制醇计划仍有可能性，或存在部分分流的情况。预计2024年的原糖价格主要波动区间将落在【19，30】，郑糖价格主要波动区间将落在【6300，7300】。